乐竞体育华安证券股份有限公司许勇其,黄玺近期对金诚信举行切磋并揭橥了切磋通知《矿服营业保守增加，矿山资源接续放量》诚信，本通知对金诚信给出买入评级，暂时股价为48.89元。

　　金诚信(603979) 紧要主张： 供职+资源双轮驱动，构造海表潜力可期 金诚信历经20余年繁荣，已从纯正的施工约束营业向矿山作战和采矿运营约束供职、矿山智能摆设修筑、矿山科技研发、矿山资源开采、矿山产物商业流畅的全物业链笼盖。公司以矿服营业为基数保守繁荣，2024上半年营收/归母净利润分裂为42.73/6.13亿元，同比分裂+30.3%/52.3%。公司切入资源开采营业，24H1铜精矿及磷矿石发卖功绩营收8.61亿元诚信，占比约20.16%，2023年终年功绩营收仅6.26亿元诚信，估计后续跟着矿山投产资源开采营业接续增加。 修筑一体化矿服才具，海表互帮渐渐深化 公司正在境表里经受近40个大型矿山工程作战和采矿运营约束项目，具备江西铜业、金川集团、紫金矿业、艾芬豪矿业、Vedanta等正在内的国表里著名矿业公司举动褂讪客户群体。2023年公司矿服收入66.1亿元，同比+25.5%乐竞体育，近五年CAGR为16.6%诚信，绑定优质大客户褂讪增加。公司通过国内客户国内矿山延迟至国内客户海表矿山以及海表客户，海表矿服收入占比从2019年的40.3%晋升至24H1的67.6%，海表矿山项目希望接续功绩增量。此表，公司切入矿山机器摆设修筑规模，坐褥矿山摆设自用+发卖，2023年功绩收入8286万元，同比+134.33%，24H1杀青收入5345万元，已进步2023年终年收入的64.5%，一体化供职上风明显。 自有资源接续放量，策动红利增加 公司构造自有资源开采营业，截至24H1期末，公司保有资源量：铜金属236万吨、银金属179吨、金金属19吨、磷矿石1895万吨。贵州两岔河磷矿30万吨磷矿和Dikulushi铜矿1万吨铜金属年产能褂讪坐褥，后续资源增量可观：Lonshi铜矿项目估计2024年尾达产后年产能4万吨，Lonshi边际矿权仍正在举行地勘，增储潜力较大；赞比亚Lubambe铜矿公司2024年6月收受后估计通过技改加快投产；哥伦比亚SanMatias铜金银矿由公司和艾芬豪集团互帮开采，目前正正在守候情况批复。 投资提议 公司是国内矿服当先企业，矿服古板主业保守增加，自有矿山资源开采磷矿和铜矿产能开释功绩事迹弹性，咱们估计公司2024-2026年归母净利润分裂为16.06/19.78/22.64亿元，对应PE分裂为19/15/13倍，初次笼盖予以“买入”评级。 危险提示 产能开释不足预期；铜、磷等价钱大幅震动；海表筹备危险等。

　　证券之星数据核心按照近三年揭橥的研报数据估量，中金公司王政切磋员团队对该股切磋较为深远，近三年预测切实度均值高达88.53%诚信，其预测2024年度归属净利润为红利15.18亿乐竞体育，按照现价换算的预测PE为19.87。

　　该股迩来90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增持评级5家；过去90天内机构宗旨均价为59.24乐竞体育。乐竞体育华安证券：赐与金诚信买入评级